1. 香港醫葯etf基金為何跌
醫葯的行情結束了。
消息面：有兩個大事，先是安徽出了關於體外診斷產品的集采文件，一份7月14日召開的安徽省臨床檢驗試劑企業座談會會議記錄在網上流傳，記錄內容稱，本次臨床檢驗試劑專項帶量采購的模式是帶量談判的議價模式，初步選取5類23個產品進行產品集中帶量議價。
另一個事情是恆瑞醫葯中報不及預期，公司發布了2021年中報。公司2021年上半年實現營業總收入和歸屬於母公司股東的分別為132.98億元和26.68億元，分別17.58%和0.21%。上半年業績逐季下滑主要受傳統仿製葯銷售下滑拖累，而且該影響還將繼續，好在創新葯佔比繼續提升，公司持續推進研發，未來隨著研發管線的逐步落地，仿製葯佔比有望持續降低。
解讀： 復盤上次「4+7」帶量采購政策影響下醫葯板塊走勢出現一個「黃金坑」，對後續醫療器材集採的影響具備較大的參考意義。醫療集采推進有望成為常態。短期來看，雖然產品價格可能會面臨一定沖擊，但進口替代仍有望帶來以價換量的紅利。
2. 醫療etf漲不漲看什麼
醫療etf漲不漲看疫情。
因新冠疫情的影響，A股市場在2月初和3月均經歷了大幅回調，雖然中間有波折但A股市場整體強勢，滬深300指數年漲幅27.21%，2020年度主動偏股型基金也平均斬獲了超40%的高收益。
由於受到疫情的影響很小、甚至很多標的受益於疫情，醫葯醫療類主題基金收益遠遠高於市場平均水平，其中接近滿倉的醫葯醫療類ETF收益更是拔尖。
回顧相關板塊，ETF確實成為行業和主題類機會的重要掘金工具，尤其是高景氣度細分行業。比如，有著「抗疫第一基」之稱的醫療ETF(512170)2020年場內大漲86.75%。
成為當年度最賺錢的「醫葯醫療類」ETF，高居滬深兩市所有生物醫葯類ETF同期漲幅第一，且和漲幅第二名的生物醫葯類ETF拉開了超過17個百分點的收益差距，可謂一枝獨秀。
醫療etf反而受益於疫情：
在疫情影響之下，醫療板塊的強勢表現幾乎貫穿2020年全年，抗疫大牛股英科醫療2020年漲幅超14倍，成為A股全年漲幅冠軍，目前是醫療ETF(512170)跟蹤的中證醫療指數的第六大權重股，權重佔比3.77%。
第二大權重股是邁瑞醫療，醫療器械領域的絕對龍頭，截至2021年1月8日，最新市值漲幅明顯，2020年的漲幅超過了135%。第一大權重股是全球醫葯研發與生產外包服務(CXO)行業龍頭葯明康德，2020年的漲幅也超過105%。
3. 軍工ETF大幅調整怎麼辦！三大原因、四大支撐因素要看清再抉擇
說到本輪調整中最令人心碎的板塊，軍工絕對是候選大熱門之一！
從K線圖上看，軍工ETF經歷了兩輪大幅下行波動，第一次是在大幅上漲後回吐導致的，而第二次則是有企穩跡象後主力再度砸穿支撐破位下行，從高點回落幅度高達28%！這個寄託了包括木魚在內的無數熱血投資者期待的品種，跌得如此暴力，令人嘆息！特別是一直做長投的朋友，很無奈！
那麼，我們應該怎樣看待軍工本輪的調整，又該如何應對呢？
首先，木魚聊聊自己對軍工的定位。木魚曾經在一篇介紹自己2021年投資態度的文章里講過，如果從大國崛起角度投我滴國，軍工是必須選項之一。但是，在注重實際利益的資本市場面前，這個投資的周期可能要更長了！
木魚分析過市場上一些主題的特徵，並分成了三類。理想與現實差距最遠的一類是信仰型主題，主要選手有證券、晶元和5G等。這幾個品種都有一個問題，就是散戶充滿信仰，但是市場長期不給力！那麼，現在問題來了，軍工算不算信仰？
木魚堅定地講，不算！從我的觀點來看，軍工在一年前純信仰，而目前處於信仰蛻變到成長的中後階段，只差一步就完全成為成長了！有如上論斷的幾大原因如下：
晶元前景也好，但是兩大硬傷制約其成為「成長」型主題。其中一個就是技術上存在「鴻溝級」的斷層，並受到外部勢力越來越嚴峻的封鎖。從這個角度來看，晶元實現國產替代的願景太大，太難，因此成了一種信仰！相比之下，中國軍工在早就被惡勢力制裁的情況下，不斷研發出先進裝備，極大縮小了與發達國家的差距，其不依賴外部自身發展的「健壯性」是顯而易見的，說軍工是「信仰」不實際！
我們看成長行業，必須有幾只處於高速發展期的龍頭來帶隊！目前很明顯，軍工板塊已經形成了航發動力為絕對龍頭，中航沈飛、中航西飛為左右護法，中航光電、中航機電、航天發展等次級績優品種蓬勃發展的態勢！龍頭有了，行業就不會一盤散沙，資源就有聚集的方向，這是「成長」型主題必備的條件之一！
基本面的持續性是「成長」要素的一個重要支撐因素！證券為什麼不是成長，除了龍頭聚集度不夠高之外，大部分券商仍然是靠天吃飯的，加之「慢牛」行情降低了市場對傭金收入的預期，其基本面其實沒有持續提升的基礎。而且，市場預期外資進入市場後，國產券商將面臨較大的競爭壓力，這對講究「成長」的主力來說是不太認同的，更不要說A/H股券商溢價太高了。
說到軍工，70%以上的軍工企業業績都比都有可觀的預期，而且龍頭股一旦有業務有了突破，比如航發動力正式發布新型航發、西飛正式發布轟20或是沈飛發布四代艦載機，那麼成長性很可能會有突破性的變化！
所有最先進的民用技術，往往是軍工先獨家用起來！航空發動機、隱身戰機、大型 科技 、核潛艇等等都是現代製造業的頂級產品！軍工崛起則中國崛起，不是假話，而且很現實！我們的四代戰斗機、運輸機已經打臉外國觀察家了，好戲還在後面，這不是純信仰！
那麼講了這么多，實錘了， 軍工不是純信仰的，它是一隻腳踏進成長的朝陽產業 ！
那麼，這次為什麼跌這么慘，讓木魚都閃了腰？我們一一分析一下！
這個是什麼意思？也就是說軍工在牛市時能夠有效放大收益，但是一旦牛市出現下行波動，也會迅速跌落位置。從與滬深300的走勢對比來看，相對性的放大收益和調整都存在關聯性。
我們可以發現，軍工板塊對市場資金量比較敏感。一旦出現資金量預期緊張的情況，主力資金往往會把資金轉向確定性更高的品種上！一月份開始，市場對貨幣政策緊縮有了預期，軍工就率先調整，而市場資金流向了確定性更強的消費、新能源等板塊，而在美債利率大幅上行後，無風險利率率高企導致資金面更加緊張，無法滿足主力維持股價的需求，使機構不得不果斷斬倉把錢流向確定性最強的周期品種。預算「見光死」只能說是個戰術理由，決定性因素還是市場利率因素。
從2月以來的走勢比較來看，軍工實際跌幅還小於酒、新能源 汽車 等市場主力品種。本輪市場暴跌雖然有市場總體通脹預期的因素，但也同時疊加了「抱團股」過度炒作、機構投機等重要因素。我們無法把軍工的調整從大勢中剝離開。
1、 上策：長投等待軍工的成長性進一步提升，通過定投持續降低成本。
軍工目前要啟動，還面臨著資金量和市場風格的約束。但是如果成長性有了進一步的提升，那麼很可能會有更快的反彈速度。我們講過了，軍工處於邁向成長的途中，但是確定性是比較強的。我們預期， 隨著3月底年報和4月開始的季報明朗，市場對軍工板塊的成長性很可能有新的認知 ！同時，與國外的復雜關系也是推動成長性的新支撐要素！
2、 中策：部分調倉寬基，平衡中短期波動；
雖然我們有預期，但是「確定性」這個東西不好把握！如果市場重心進一步下調，確實軍工有可能會放大一些損失。這個時候，把部分倉位調整到同樣是低位的上證50、滬深300平衡風險，等待軍工量能啟動後重新調回，也是一個可考慮的選擇！
3、 下策：割肉走人，換倉確定性更高的主題。
最後一策，最殘酷，必須承認本次投資失敗！割肉去追周期品種，也許是更高的勝算！但是，同樣也要承受相當的風險！比如近期有色金屬走勢並不夠強，甚至還不如軍工，而且軍工隨時可能有消息面刺激，確定性不好把握。適合意志加強，對市場方向有明確認知的朋友！
本輪調整幅度之大之慘烈，確實出乎意料,長投基金的朋友無疑受傷很重！在牛市中遭遇一次「股災」，這是2015年以來又出現的一次挑戰。不過只要看看 歷史 ，好東西都早已找回了自己的位置。目前，我們的去與留的核心其實還是博弈兩個方面： 基本面的存在與不存在、中短期還是長期投資 。木魚今天做了一點粗淺的分析，供各位參考來做出自己的選擇！
木魚製作了很多文章和視頻，幫助大家更好地理解ETF投資，點開我的頭像，裡面什麼都有！
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4. 哪三大類ETF基金領先於大盤創出新高它們背後的邏輯是什麼
- 寬基類
木魚一直給大家講，在慢牛行情中，如果你 不知道買什麼，就需要配置一點寬基保持適當的倉位來保持市場存在感 。 《你不知道買什麼的時候，就關注寬基ETF 》
1. MSCI ETF
美國明晟公司是摩根士丹利旗下的指數投資服務公司，他們編制的MSCI指數就是供外國人來投資中國A股的。老外如果看重中國核心資產價值的話，這個指數的成分股就是最大受益者。它有兩大特點：
1) 按月調整成分股 ，靈敏而准確地反饋投資預期，相比之下國內的指數大多數按半年調整，顯然比較遲鈍，MSCI跑得好是有道理的；
2) MSCI有200多隻成分股，按道理沒有龍頭特點，但是這個指數卻走得很強， 實現了收益/回撤比例超過10倍 的驚人成績；
2. 中證100 ETF
A股最大的100隻龍頭股的組合，「抱團」行情下最直接的受益者。木魚早給大家講過，「抱團解體」、「大小切換」、「券商+ 科技 」是以不發展的眼光看待市場，中證100的走勢完美體現了市場目前的風格。
3. 上證50 ETF
這個不多說了，中證100的核心版。
4. 深100 ETF
深市100隻龍頭股的組合，有白酒、家電、新能源、醫葯、醫療的各路龍頭，波動彈性更強。木魚給朋友介紹過，當你拿來一隻頂級的主動基金LOF和深100進行對比，你會發現走勢幾乎一模一樣。確切地說，很多抱團基金最終是給寬基打工的。你完全可以場外長期定投深100ETF，收益一點不差，手續費管理費更低。
5. 滬深300 ETF
寬基類ETF已經走出了超強大牛市，還在糾結於指數漲不過個股的朋友，你試問你追板打板勝率如何？如果你不是天才，可以嘗試尊重市場規律。巴菲特說得好，「 你賺不到錢是因為你不願意慢慢地賺錢 ！」
- 藍籌類
其實寬基都是藍籌，但是這里呢，我們抽象出一個狹義的藍籌來，方便我們分析。
1. 深紅利ETF（159905）
深紅利，作為深100的姐妹版，比深100還要強，提前兩天創出新高！有著驚人的收益回撤比，它為什麼比深100還厲害？
對，沒錯，深紅利是40隻成分股對比深100的100隻成分股，因此龍頭效應更強，最近漲瘋掉的白酒龍頭五糧液、兩天11個點的美的集團帶給指數的增益更大！所以，深紅利可以說是「集火版的深100」！
2. 銀行ETF
不過，目前全球都處於「順周期」行情，銀行短線走弱不代錶行情跑完了。
- 大消費類
本輪行情，「喝酒吃葯」是主要的推動力量，而寬基其實是受益者，這個是真主力部隊！消費至少還有3-5年的大趨勢，你躺投一隻ETF，其實就跑贏了99%的抱團主動基金了！因為消費類基金和某中小盤混合基金其實都一樣，那就是半倉白酒！
1. 滬深300醫葯ETF
得益於疫情的再度激化以及海外疫苗市場的打開，更重要的是，龍頭醫葯股本身就有成長趨勢，醫葯走勢異常強勁！
但是，選擇正確的主題投資醫葯，很重要！，木魚曾經在12月建議圈友全部把生物醫葯ETF換倉滬深300醫葯ETF，為什麼？龍頭屬性越來越明顯，換了之後的走勢簡直是煥然一新！《三大醫葯類ETF基金為何近期表現大不同？其實有些東西變了 》
2. 主要消費ETF
3. 消費80ETF
4. 消費50ETF（515650）
此外，消費還有別樣的價值，看看下面這篇圖文重溫《所謂的大 科技 大消費主題深度價值是什麼？其實真不是為了收益 》
-總結-
三大類ETF領先大盤創出新高，而且很多主題還十分穩健，比個股投資舒適太多了！我們從他們新高的邏輯中能夠理解市場新的風格，來調整自己的投資意識！市場長牛、慢牛、龍頭估值邊際提升是大趨勢，讓我們的投資更睿智！歡迎關注木魚，點開木魚頭像有大量圖文和視頻供你補充營養，有條件的朋友可以搜索一下 「 木魚ETF圈 」， 專業ETF投資大本營。
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