葯明生物一拆三一手多少股

① 葯明生物入職給股票是如何計算的

對於博士給予股票期權
大體就是給予你限制性股票獎勵，投資期限五年，每年給你一部分。這個股票是免費給你么？還是要花錢買呢
對於股權激勵項目，這個程度的激勵力度並不罕見。但葯明生物的股權激勵計劃還是引發較大爭議。富途ESOP分析原因在於，為數不少的股民認為，解鎖這份股權激勵計劃幾乎沒有挑戰性，解鎖條件低，易於達成，但上市公司凈利潤卻要被費用攤銷吃掉，這如同「送錢」給高管等被激勵對象，也被調侃成「拿股票當工資發」。

② 葯明生物上市發行多少股份

02269 葯明生物；類別：普通港股；上市日期：2017-06-13；發行總股數：116306.51萬股；

③ 葯明生物為什麼停盤

因為該股盤中一度曾升至28.7元，較招股價20.6元高出39.32%，收報28.25元，靜態市盈率已經超過200倍。較發售價20.6元上升7.65元或37.1%，高位28.7元，低位25元，成交1.436億股，涉及金額達38.1億元，成交額榜中排第二。不計手續費及傭金，一手500股賺3825元。
葯明生物是全球獨一無二的開放式生物制葯技術和能力平台，為合作夥伴提供端到端解決方案，讓任何人、任何公司都能發現、開發及生產生物制葯，實現從概念到商業化生產的全過程。
據招股文件，葯明生物上市前投資者「星光熠熠」，包括博裕投資、阿里巴巴主席馬雲旗下雲峰基金、平安集團、紅杉資本、聯想旗下君聯資本等。不過盤口顯示的情況卻是，凈買入排名前三名的交易席位，全是清一色的國際知名大行席位掃貨：摩根香港、美銀美林、高盛!賣貨的全是打新的散戶席位。
拓展資料
葯明生物技術股份有限公司於2010年05月25日成立。法定代表人陳智勝，公司經營范圍包括：生物製品的研發，提供生物製品、生化葯品的研發技術咨詢和服務，醫療器件的檢測技術服務，從事一類醫療器械的批發和進出口業務；利用自有資金對外投資；生物葯品（限用哺乳動物細胞培養為基礎的單克隆抗體）的生產；醫葯中間體及生物葯品的批發、進出口等。
公司是全球領先的開放式、一體化生物制葯能力和技術賦能平台。公司為全球生物制葯 公司和生物技術公司提供全方位的端到端研發服務，幫助任何人、任何公司發現、開發 及生產生物葯，實現從概念到商業化生產的全過程，加速全球生物葯研發進程，降低研 發成本。公司在生物研發服務外包市場份額不斷增長，按照2018年收益計算，公司是全 球第四大生物葯研發外包服務提供商，在中國市場則排名第一，市場佔有率高達75.6%。
公司早年以臨床試驗申請前(IND)前研究為主，積累大量客戶基礎，近年來已經有越來 越多項目轉到臨床試驗階段，並且於 2018 年下半年開始進入商品生產領域，成功打造 (Follow-the-Molecule)商業模式。公司早期積累的項目延用公司服務進入後期研發階 段，而臨床後期的項目收費通常高於前期。除此以外，由於生物制葯研發服務(CRO)板塊 剛性需求很大，我們預計公司每年仍將獲得 40-50 個新項目，因此預計 2018-21E CRO 板 塊收入 CAGR 將高達 44.6%。

④ 怎麼分析和選擇股票呢

這是一篇讓你少走大量彎路的回答。隨著A股上市門檻降低，上市股票早已突破了4000支。上市公司數量的井噴，帶來的最大變化就是，股價開始分化。表面上看，市場整體沒什麼動靜。但其中不同公司的股價走勢完全不同。資本永遠是最聰明的。可供選擇的公司變多，自然會去擁抱真正優秀的公司。那些妖股吸引不到足夠的資金，再也不能興風作浪。A股越來越理性，價值投資成為主流。在這樣一個選股的時代里，你反而不用花太多時間關注太多股票。你要做的，就是在正確的方向聚焦，集中精力挑選出不超過5個優質公司，並且堅定持有。這足夠讓你的財富邁上一個台階。你也有很大概率擊敗機構投資者。就像最著名的基金經理彼得林奇說的：選股就是選公司，選公司就要先選行業。因為行業是公司所在的賽道，是公司生存的基礎，也決定了公司的格局。所以我會從行業的角度出發，梳理出各優質賽道的主要玩家。只要耐心看完，你就會知道未來哪些行業的成功率更高，它們的底層邏輯是什麼，在這些優質行業里有哪些主要玩家，它們的商業模式、競爭優勢又是什麼。OK，我們這就發車。文章很長，干貨很乾，但全文沒有多餘的廢話，請一定一定，耐心讀完。以下是目錄：第一部分：長牛黃金三賽道1、消費行業2、科技行業3、醫療行業第二部分：風險排雷1）不符合常識2）財務數據過於優秀3）關聯交易4）存貸雙高5）商譽過高第三部分：選股的注意事項第一部分：長牛黃金三賽道好行業必須符合兩個標准：1）市場需求要足夠大，而且能長久。不管經濟好壞，人們都離不開吃穿住行，生老病死，這些才是永恆的「黃金賽道」。2）市場需求快速增長，甚至是爆發式增長股價反應的永遠是公司未來的業績。如果市場需求保持穩定，卻不增長，那股價也沒辦法上去。比如高速公路，看起來是個躺著收費的好生意，但每年的過路車輛就那麼多，還不敢隨意提價。那股價自然也不會上漲。而在科技領域里，關鍵技術的突破，新產品的推出，往往能刺激人們的需求，獲得爆發式增長，股價也會一飛沖天。綜合以上兩點，你就很容易想明白，翻倍股往往會在三大領域出現：消費，科技和醫葯。1、消費行業在很多老司機眼裡，消費才是大A股真正的核心資產。消費公司的投資邏輯也很簡單，歸納起來就是兩個因素：產品和銷量。產品包括質量和品牌，質量好，品牌響，價格自然就高，這是毛利率的來源。銷量則代表了這份毛利能被復制多少遍。消費行業很廣，可以拆解為三大類，具體可以看下面這張我總結的圖。其中標紅的領域，是大牛股出沒地，值得重點關注。woc,真的，就這張圖，絕對值得你一個贊1、白酒白酒是天生的命好行業，毛利率高，每年閉著眼睛漲價，從來不愁銷量。哪怕一時間賣不出去，積壓的庫存不但不會壞掉，還TM能升值。不過要注意的是，白酒也分檔次，大致可以分為三檔，不用檔次的白酒有不同的投資邏輯。一線白酒：一線白酒是酒桌、送禮場合的硬通貨，花多少錢都有人願意買，根本不愁賣。所以一線白酒業績增長的邏輯是投資人最喜歡的「量價齊升」。每年閉著眼睛漲價，還不斷擴產。貴州茅台：高端白酒第一品牌，A股股王，「醬香型科技龍頭」。不過茅台酒的產量已經基本達了上限，茅台鎮的窖池就那麼多，之後只能靠提價來提升業績。五糧液：「濃香型科技龍頭」，深交所的股王。瀘州老窖：穩坐高端白酒第三把交椅，國窖1573打響了新年提價的第一槍。二線白酒：二線白酒有明顯的地域特徵，它有兩個成長邏輯，一是跟隨一線白酒漲價，二是跨區域的拓展。洋河股份：江蘇省內白酒龍頭，加速布局全國。山西汾酒：清香型白酒第一品牌，山西省內白酒龍頭，加速布局全國。酒鬼酒：馥郁香型白酒第一品牌，子品牌內參不斷躋身高端品牌。三線白酒：三線白酒走的是親民路線，靠薄利多銷，就看廣告投入和渠道鋪設給不給力。順鑫農業：牛欄山二鍋頭通過大規模鋪設渠道，已經成功超越紅星二鍋頭，成為國民二鍋頭頭牌。老白乾酒：獨有的老白乾香型二鍋頭，在河北地區站穩腳跟。2、乳製品乳製品是人體重要的蛋白質來源，我國目前人均乳製品消費量只有亞洲平均水平的2/3，跟歐美相去甚遠，所以提升的空間還很大。乳製品具體可分為常溫奶，低溫奶，奶粉和乳酪。常溫奶不容易壞，拼的是上游奶牛場資源和運輸渠道。伊利和蒙牛是絕對的霸主。低溫奶添加的防腐劑少，更加新鮮，毛利率也更高，但有運輸半徑的限制，呈現出地域性。比如，光明乳業就牢牢占據了長三角地區。奶粉方面，中國飛鶴是奶粉龍頭，主要面向二三線城市，抓住寶媽們買貴就是買好的心理，賣出了比國外奶粉更高的毛利。乳酪是個增長很快的細分市場，乳酪滲透率正快速上升，妙可藍多抓住機遇，成為這個賽道的龍頭。3、休閑食品隨著消費升級，休閑食品的消費也越來越高，行業每年保持15%以上的增長。桃李麵包：短保質期麵包龍頭安琪酵母：酵母是烘焙的必需添加劑，市場需求極大，而且行業對安全要求極高，構成了很高的壁壘，安琪酵母是行業寡頭。洽洽食品、來伊份、鹽津鋪子：主打瓜子的傳統零食零售店。三隻松鼠、良品鋪子：零食界新秀，走互聯網銷售路線。良品鋪子定位高端，三隻松鼠更加親民農夫山泉：憑借一句「大自然的搬運工」，農夫山泉成為了「水茅」，創始人也一度成為中國首富。除了這些，可能有人會提到軟飲料，比如奶茶。但事實上，除了可口可樂和星巴克，絕大部分軟飲料的生命周期太短，顧客口味變化太快。大家現在只看到忙著開店的喜茶、奈雪，卻完全忘了曾經能一年賣3億杯的國民奶茶香飄飄。4、調味品「油、鹽、醬、醋」是老百姓最基本的剛性需求。從鄰國日本消費升級的20年經驗來看，調味品規模上漲了8倍，幾乎是增速最快的領域。我國調味品市場規模同樣增長迅速，而行業集中度又遠低於日本，這也意味著行業龍頭還有很大的成長空間。海天味業、中炬高新、千禾味業：醬油龍頭，醬油是調味品里最大的賽道，海天味業的市值曾超過萬科+保利的總和。恆順醋業：醋業龍頭，醋是調味品里僅次於醬油的第二大賽道。金龍魚：米面油龍頭，米面油屬於國計民生的產業，國家嚴格控價，毛利率比醬油低很多。涪陵榨菜：榨菜龍頭，也被當成經濟的反向指標5、美妝直男我很晚才理解，為什麼美妝屬於必需消費品。不但是剛需，還迅速增長，其中最大的趨勢，就是國貨崛起。完美日記：依靠小紅書和朋友圈迅速崛起的國貨之光，出了幾個爆款口紅，主打性價比珀萊雅：國產護膚品龍頭之一，同樣主打性價比，業績增長較快。丸美股份：主打眼霜系列上海家化：曾經國產美妝龍頭，卻陷入內耗6、家電家電是個很大的消費賽道，而且中國企業很早就掌握了家電的全套技術。家電行業的發展趨勢主要有兩個：1、海外擴張，2、消費升級下的個性化需求井噴。美的集團：家電龍頭，美的很早就走多元化和海外擴張的路線，市值上成功拉開跟格力的差距格力集團：空調龍頭，老大是大家都熟悉的國民鐵娘子董明珠。格力的成功主要靠質量過硬和銷售鐵軍，但目前在多元化和海外擴張上的進展並不順利。海爾智家：冰箱、洗衣機龍頭，成功開拓海外市場小熊電器、蘇泊爾、九陽股份：小家電三巨頭，受益於居民消費升級下噴涌的個性化需求。老闆電器：廚電雙雄之一7、家居雖然房地產發展已經緩和，但人們越來越追求生活質量，肯在自己家花錢。顧家家居：軟裝設計龍頭索菲亞：定製衣櫃第一品牌歐派家居：櫥櫃龍頭品牌喜臨門、夢百合：床墊雙雄，夢百合走記憶床墊路線，目前以出口為主紅星美凱龍、居然之家：家居展示賣場龍頭8、餐飲民以食為天，餐飲占據了我們消費的很大比重。但餐飲卻通常不是個好賽道。因為眾口難調，每個人都有自己的口味。所以餐飲企業沒辦法大量復制，也就做不大。但是有一個賽道很特殊，那就是火鍋。火鍋通過統一的食材和醬料，做到了標准化，又因為兼容所有食材，能滿足任何人的需求，從而成為餐飲里的最大單品。不過，頭部的火鍋公司都在香港上市。比如服務制勝的海底撈，主打一人食的呷哺呷哺。以上就是消費品的主要賽道和玩家，不過隨著消費升級，新的品類正不斷創造出來，這是個永遠有機會的賽道。說完了消費行業，我發現已經寫了3000字。認真的你能讀到這里，就說明你是一個能夠保持沉浸式學習的人，請雙擊屏幕，為自己點個贊，然後休息一下，我們接下去就步入深水區，聊聊更加硬核的行業。2、科技行業說到科技行業，大家都會興奮起來，因為它陡然向上的曲線真的很性感。不過，投資科技行業要注意，大部分科技股表現性感的時間很短，通常來得快，去得也快。只能各領風騷三五年。畢竟很多產業周期只有三五年的時間。所以，我就在這里講兩個至少能發展10-20年的方向，新能源車和光伏。新能源車在很多專業投資人看來，新能源車是未來20年裡最大的機會。因為它相比傳統車有太大的優勢。不但環保節能，而且體驗感更好，悄無聲息地完成了百米加速。最重要的是，電動車的智能化更高，可以創造一個全新的消費場景。在自動駕駛下，你可以在車里開會，看電影，睡覺，干任何事情，當然也可以「開車」。如果你買了特斯拉股票，或者中國三大造車新勢力的股票，那麼你現在可以點個贊後出去了，因為你已經自由了。看好電動車行業還有很重要的一點，中國掌握了新能源車中上游的大部分技術，跟晶元不一樣。這點很重要，這不但意味著不會被卡脖子，更重要的是中國企業能把利潤留給自己，也留給廣大A股股民。新能源車產業鏈很長，上游材料，中游製造，下游整車廠，都有投資機會。投資中上游的時候，一定要注意技術路線的變化，因為踩對和踩錯是完全兩個世界。上游材料：上游主要包括原材料（鋰，鈷，鎳），以及電池的正負極、電解液和隔膜。天齊鋰業、贛鋒鋰業：鋰礦龍頭。其中，天齊擁有世界上最好的鋰礦資源，但由於跨境收購的步子邁得太大，陷入了債務危機，不過到底是手裡有礦，股價跌了一下就全漲回來了。華友鈷業、寒銳鈷業：世界鈷礦龍頭。不過要注意的是，電動車電池路線仍有變數，無鈷電池可能成為重要的發展方向，因此鈷礦的確定性沒有鋰礦那麼強。當升科技、容網路技：鋰電池正極龍頭璞泰來：鋰電池負極龍頭，進入LG化學、三星的供應鏈天賜材料、新宙邦：鋰電池電解液龍頭。我見過至少有2個私募基金經理，就靠這兩個公司，在2020年獲得了超過5倍的收益。不過，電池正往固態化的方向發展，最終不再需要電解液。但這個過程會非常漫長，而且電解液龍頭也已經開始通過投資和研發，做了提前布局。恩捷股份：隔膜龍頭，同樣，固態電池也不會有隔膜，恩捷股份也在尋求轉型。中游電池：寧德時代：正與LG化學激烈角逐全球動力電池的老大，國內動力電池無可爭議的一哥。公司技術投入非常堅定，雖然也付出代價，子公司接連爆炸，但無傷大局。比亞迪：研發出刀片電池，極大提升電池的安全性和能量密度，也引爆了漢系列車的銷量。億緯鋰能、國軒高科：動力電池生產巨頭，與寧德時代、比亞迪一起，常年霸佔動力電池裝機量的前4名。下游整車：下游整車廠有很多，包括造車新勢力和傳統汽車的轉型。這里只列舉在A股上市的比較有代表性的公司。比亞迪：比亞迪上面已經提過，它主要的營收還是來自整車銷售，推出了好幾個朝代系列，剛推出的漢系列純電動車非常火爆。上汽集團：叫過滴滴的應該對滿大街的榮威不陌生吧，上汽最近和阿里巴巴、浦東新區一起打造高端系列「智己汽車」。長城汽車：根據業界調研，出乎很多人意料，長城汽車目前是自動駕駛技術積累最好的公司。三花智控：電動車熱控制供應商龍頭。特銳德：充電樁龍頭。隨著電動車的普及，充電樁將取代加油站，成為真正的剛需。光伏光伏行業的投資邏輯和新能源車很像。作為成本更低，更環保的發電方式，在「碳中和」的大背景下，光伏在未來社會中的發電佔比會從目前的1.7%上升到23%，是增長最快的領域。目前，光伏的成本已經大幅下降，商業模式徹底跑通，不再像幾年前那樣需要大量補貼，更不會發生無錫尚德那樣外國不補貼就只能破產倒閉的事故。而且，中國企業同樣在整條光伏產業鏈中擁有話語權。光伏的產業鏈比較簡單，從上到下可以分為硅料——》矽片——》電池片——》發電組件——》電能傳輸不過需要注意的是，光伏發電技術目前還有路線之爭，最大的爭論有兩個，一個是電池片環節，有PERC和HJT兩種發電技術。我們不用管這英文代表的意思，只要知道PERC是現在的主流技術，但能量轉化效率已經達到上限。HJT技術的上限更高，但目前成本不低，業內正在努力降低成本。另一個就是矽片尺寸之爭，目前主流的是180寸大小矽片，但210寸大矽片正迅速崛起。每次技術和標准路線選擇的背後，都是勝利者的無上榮光和無數失敗者的黯然退場。所以，在投資時盡量選擇多方下注的龍頭。上游原料和設備：福萊特：光伏玻璃生產龍頭福斯特：光伏玻璃的背板和膠膜龍頭通威股份：硅料和電池片生產雙料龍頭隆基股份：矽片生產龍頭，並布局全產業鏈，成為光伏真正一哥中環股份：矽片生產龍頭捷佳緯創、邁為股份：電池片製造核心設備龍頭，往HJT方向大力布局中游組件：隆基股份：全產業鏈布局，不解釋晶澳科技、天合光能：光伏組件龍頭金辰股份：組件設備龍頭下游傳輸：錦浪科技、陽光電源、固德威：逆變器龍頭，光伏發出的是直流電，在運輸時為減小損耗，需要轉化為交流電，這就需要用到逆變器。晶科科技：光伏電站運營商龍頭3、醫療行業人離不開生老病死，一旦自己身體有事了，會不計成本的花錢。所以醫葯行業也是剛需，是永遠的朝陽行業。而且隨著老齡化的到來，醫葯行業的潛力很大。投資醫葯行業要注意兩個地方：第一，部分醫葯細分領域有一定不確定性，體現出科技行業的屬性，比如創新葯研發。第二，醫葯受監管的影響比較大，要注意政策帶來影響。下面是我整理的醫葯行業圖，同樣，重點關注紅色區域。1、創新葯創新葯領域經常出現爆款單品的現象，研發一個成功的大單品，加上專利的保護，足以養活一家幾百上千億市值的公司。當然，也有用力過猛的，比如著名的吉利德公司，發明的丙肝神葯徹底治癒了丙肝，結果病人沒了，自己的生意也黃了。看創新葯企業，除了看它的成熟葯品，還要重點關注正在研發中的葯品和進度，也就是業內俗稱的管線，因為這些才是業績增長的根本來源。恆瑞醫葯：創新葯龍頭，腫瘤病和心血管病是創新葯最大的市場，恆瑞是最大的抗腫瘤葯生產商，主要針對胃癌、乳腺癌。貝達葯業：深耕肺癌領域，在研葯品數量非常多。君實生物：深耕鼻咽癌和肺癌領域，仍處於商業化早期。中國生物制葯、瀚森制葯、信達生物、百濟神州：抗腫瘤細分龍頭，但都在港股上市。華海葯業、天宇股份：心血管疾病原料葯生產龍頭。人福醫葯：麻醉劑絕對龍頭。幾年前有所膨脹，收購安全套廠家傑士邦，結果股價一落千丈。之後重新聚焦主業，股價迅速反彈。杜蕾斯：還是要擺正位置。康弘葯業：眼科血管疾病細分賽道龍頭甘李葯業：治療糖尿病類胰島素的生產龍頭華東醫葯：業務橫跨創新葯、醫葯流通和醫美，但創新葯能力一般。復星醫葯：業務較雜，靠投資收購覆蓋了醫葯全產業，但都不精，後來研發成功淋巴瘤葯品，開始受市場重視。新和成：這個嚴格來說並不是創新葯，但它是維生素生產的龍頭。2、外包服務創新葯研發的成本越來越高，還有很高的失敗概率。但研發和測試的過程卻越來越標准化。因此，很多創新葯公司試圖把研發試錯的過程給外包出去，從而節省大量的成本。這也就誕生了一個黃金賽道，外包服務。跟賣鏟子給挖金礦的人是一個道理，自己收取穩定的服務費，而且沒有任何的風險。隨著專業度的提升，外包也越來越精細化，具體可分為研發外包（CRO）、生產外包（CMO）、定製研發生產外包（CDMO），這些都統稱CXO。葯明康德：綜合性的醫葯研發外包龍頭，覆蓋CRO和CDMO領域。康龍化成：CRO行業龍頭泰格醫葯、昭衍新葯：臨床前CRO行業龍頭葯石科技：葯物分子砌塊領域CRO龍頭凱萊英：小分子制葯CDMO行業龍頭葯明生物：大分子葯物CDMO龍頭普洛葯業：專注CDMO領域博騰股份：CMO行業龍頭3、中葯中葯股的投資邏輯比較特別，除了中葯本身的價格提升，業績增量主要來自圍繞中葯養生功能開發的周邊消費品。片仔癀：中葯一哥，生產用於活血的國寶神葯片仔癀，配方受國家保護，其中的野生麝香別人無法獲得。片仔癀切入日化領域，面霜受很多年輕女性喜愛。雲南白葯：用於跌打腫痛活血的神葯，它是國內最大的牙膏生產商，利潤也主要來自牙膏。4、疫苗疫苗分為一類苗和二類苗，一類苗是國家規定必須接種的疫苗，比如卡介苗，乙肝疫苗。二類苗是自主選擇性接種的，比如HPV（子宮頸腫瘤），流感疫苗。一類苗的價格受政府限制，並且市場已經基本飽和，二類苗沒有限價，市場還未完全普及，潛力很大。所以，疫苗股的主要看點在二類苗。智飛生物：靠獨家代理HPV疫苗，成為疫苗一哥。康泰生物：肺炎和狂犬疫苗生產龍頭沃森生物：主打肺炎疫苗和HPV疫苗，但前段時間有個神奇的操作，公司突然想把研發順利的HPV疫苗低價賣給別人，引來無數基金經理罵娘。面對質疑，董秘爆出金句：你可以質疑我們的管理能力，但不可以質疑我們的人品。華蘭生物：血液製品公司，切入流感疫苗領域。順便講一講COVID疫苗，其實我國的COVID疫苗生產不難，國家委託上面這幾家都在生產，但由於出了免費接種的政策，反而打壓了這幾家的股價。畢竟國家肯定是以很低的成本價采購。5、醫療器械醫療器械一直是醫葯業的熱門領域，甚至有不少人認為「葯不如械」。因為醫葯需要經歷漫長的臨床試驗和審核，而器械相對而言比較容易。但器械同樣受政策影響比較大。最近的集中采購政策，就瞄準了昂貴的器械行業。原本2萬元的心臟支架，被硬生生殺到700元一套。利潤被扒干，股價自然也一起趴下。不過，由於器械本身市場潛力很大，那些能進入集中采購范圍的優質企業，還是能憑借薄利多銷，擠走競爭對手，最終獲得業績增長。邁瑞醫療：全國最大的醫療器械公司，主要從事呼吸機、監護儀等生產，受益於COVID疫情。健帆生物：血液灌流器一家獨大，由於尿毒症無法根治，患者對儀器有長時間的依賴。樂普醫療、先健科技：研發心血管可降解支架。大博醫療、凱利泰：骨科耗材龍頭。近年來，醫療行業受監管影響最大的，莫過於集中采購制度。國家為了保護患者的利益，在全國范圍內統一采購，集中談判，從而壓低醫葯價格。一次次靈魂砍價的過程，徹底扒掉了醫葯商利潤的底褲。也讓相關醫葯公司股價大幅跳水。當然，還有一部分公司，是不受集中采購政策影響的，而它們的股價也往往被錯殺。在這里，我特地整理了一份不受集中采購政策影響的醫葯公司。其中不少公司的股價已經在被錯殺後開始反彈。WOC，肉都送到你嘴邊了，還不趕緊點個贊，收藏一下！第二部分：風險排雷風險排雷是投資者下注前最重要的一道保險。不然的話，對於財務造假，會計師有一套專業的排雷手段，不過我們不需要懂那麼多，我總結了5個常見雷區，能幫你避免90%以上的坑：1）不符合常識公司的財務數字是公司經營的結果，它有隨機性和波動性。一旦有完美到不可思議的財務數據出現，我們一定要尊重自己的常識。2） 過於優秀大部分情況下，市場充分競爭，人員、資金、信息自由流動，一家公司很難取得遠高於同行的效率。歷史證明，很多過高的毛利率最終指向的就是財務造假。被中概股開膛手渾水公司揭發的輝山乳業，就是謊稱自己生產原材料，從而大幅降低了成本，大大提升毛利率，卻最終被無情揭穿。3） 關聯交易這是個會計用語，在字面上不難理解，就是和自己人的交易。很多時候，公司看上去收入利潤很高，但實際上卻只是虛假交易，左手倒右手。在樂視的財務魔術中，最關鍵的一點，就是被層層掩蓋的關聯交易。4）大存大貸公司賬上趴著很多存款，但同時，公司又拚命向銀行貸款。一般來說，貸款需要支付利息，如果有很多現金，又在短期找不到合適的投資機會，都會選擇還掉一部分貸款。存款和貸款都很高，很多時候就說明這存款並不是自己的，要麼是問人借的，要麼是偽造的。嗯，沒錯，存款也可以偽造，比如著名醫葯白馬股康得新就偽造了300億存款。5）商譽過高很多人一定記得18年的商譽暴雷潮。這里的商譽是個會計概念，在公司收購時候產生。舉個例子，如果公司用30塊錢，溢價收購了一個賬面只有10塊錢的東西，那麼就會在賬上產生20塊錢的商譽。你可能會問，公司為什麼要當冤大頭？因為公司看好這塊資產在未來能產生更高的現金流，對得起30塊的價格。但如果發現這玩意最終沒那麼值錢呢？對不起，20塊錢的商譽就要減值，從而降低公司的收益。有時候，商譽造成的虧損甚至會超過公司的資產。所以，一定要警惕商譽/凈資產的比重超過35%的公司。第三部分：選股的注意事項一、公司再好，也要看價格再好的公司，也要有個合理的價格。價格太高，來不及消化業績的增長，股價就沒辦法繼續上漲。這時在高位進入，就會妥妥成為接盤俠。永遠記住，你真正目的是賺錢，而不是單純地「陪伴公司成長」。二、警惕估值過高的「抱團股」A股市場正越來越流行機構投資者抱團，很多公募基金為了業績排名，放棄了自己的獨立思考，一窩蜂地去抱團龍頭股，導致龍頭股價格被迅速炒高。一些打著科技、成長型名號的基金，一打開來，重倉股全是茅台、五糧液。說難聽點，這樣的機構跟散戶沒什麼區別。而面對那些被他們炒高的抱團股，一定要有所警惕。一旦抱團瓦解，股價也是深不見底。三、挖掘細分賽道機會你賺的每一分錢都是認知的變現。其實這句話還要再加個條件，要在市場中賺錢，你需要有超越別人的認知。因為你要挖掘信息的不對稱性，那些才是真正有價值的部分。除了我上面講的大賽道和主要玩家，那些不被人關注的細分賽道，也大有機會。因為少有人關注，就會有大量的信息不對稱。當然，在這篇文章里，我說的大多是大賽道里的主要玩家，沒辦法覆蓋很多細分賽道。這些珍貴的市場機會，我會在每天的股市投研筆記中分享，所以，大家一定要關注我哦。好了，看到這里，你已經在選股方向上超越了90%的韭菜，從此省去大量瞎捉摸的時間。在開始你的投資旅程前，我想再送你三句雞湯：1、不懂不做，恪守自己的能力圈。——巴菲特這句話看似簡單，卻很少有人遵守，因為世界上的誘惑太多，賺快錢是人的本性。2、優秀的投資體系，應該是從自我出發，在自己內心先定一個框架，有一個尺子，然後再拿著這個尺子去市場丈量。「這姑娘看著不錯，我要去搭訕」和「我的標準是大胸長腿，這姑娘符合，我去加微信」，是兩碼事兒。從歷史上看，頂級投資人，都無比專一，都是現有大胸長腿標准，再去加微信。3、人是習慣的動物，習慣分為兩種：習慣了去做，和習慣了不去做。看完這篇回答，不能讓你賺錢，但行動可以。如果這篇9000+字的長文，還不能滿足你想學投資學到上頭的欲求，那麼我強烈建議你看看我的這篇高贊回答：

⑤ 葯明生物增發次數

4次。葯明生物（02269）公布，於2021年6月1日-22日，因購股權獲行使及授予受限制股份合共增發約1628.33萬股股份。

⑥ 醫葯行業巨無霸大起底：葯明康德這家公司如何脫穎而出

公司成立於2000年，總部位於中國上海。2007 年葯明康德納斯達克上市。美國時間2015年12月10日，中概股葯明康德（WX.NYSE）在收盤後宣布33億美元完成私有化退市。

2015年5月，葯明康德分拆旗下主要負責小分子創新葯研發生產服務業務的子公司合全葯業，宣布掛牌新三板；2017年6月，主要負責生物制劑部分業務的子公司葯明生物，宣布在港交所掛牌上市；2018年5月8日，葯明康德在上海證券交易所掛牌上市，至此「一拆三」回歸完成。

公司以美國市場為主，2015-2017年美國市場業務收入保持穩定增長，中國、歐洲市場收入增長較快，佔比逐步提高 ，在醫葯研發生產服務行業向以中國為代表的新興國家轉移的過程中，疊加國內政策及新葯研發環境的改善，公司的業務重心在逐步向國內轉移，國內業務收入佔比從2015年的17.19%增加到2017年的18.16%，美國業務收入佔比從2015年的64.63%降低到2017年的58.99%，公司近些年在歐洲市場不斷增加投入，業務收入從2015年的14.07%增加到2017年的18.38%。

葯明康德營業收入從2014年的41.4億元增長到2017年的77.65億元，2014-2017年CAGR為23.33%，2017年同比增長27.64%。

1．公司業務

葯明康德主營業務橫跨研發外包（CRO）和生產代工（CMO）兩個領域。

CRO 業務還可以進一步分成臨床前CRO 與臨床CRO 業務： 臨床前CRO 公司的固定資產與員工薪酬都較高，該業務也是葯明康德的核心。該領域行國內第一為葯明康德。

CMO 業務即代葯企進行葯物生產，生物葯CMO 的固定資產投入更大。 生物葯CMO 議價能力更高，未來行業發展前景更好 。 公司化學CMO 業務（合全葯業）歸屬於A 股葯明康德體內並表約87%，生物葯CMO 業務歸屬葯明生物於港股獨立上市。

大部分公司業務僅覆蓋CRO、CMO 中的一部分，葯明康德可以做到全流程覆蓋。 是國內、國外企業中唯一能提供從分子篩選、合成，到臨床試驗，到上市生產代工全流程服務的公司。

2．銷售模式

海外客戶由葯明康德海外銷售來對接， 對接海外客戶+商務拓展+承擔項目輸入 。國內葯企的合作由上海葯明銷售來對接， 對接國內客戶+合作研發風險共擔 。

目前主要客戶包括輝瑞、強生、諾華、羅氏、默沙東等全球排名前20位的頂尖大型葯企及各類新葯研發機構，客戶數量超過3000家。

3．行業空間

行業產業鏈圖：

CRO，全稱「合同研究組織」，就是說通過合同訂單，為大型制葯公司提供新葯臨床研究的相關服務。本質上是制葯公司的研發外包商，聽起來略寒酸，但實際上卻是 人才技術密集型的產業 。

受全球范圍內產業轉移和國內創新需求、政策、人才等因素的綜合影響， 國內CRO 產業將會實現快速發展。

CMO領域具有龐大的市場，而且具有遠遠超過全球醫葯平均5%左右的增速。

從收入角度來看，全球醫葯CMO行業分布較為分散，市場化程度高。國內主要有合全葯業（葯明康德的子公司）、凱萊英、博騰股份 。

得益於國內醫葯市場的迅猛發展，友好的政策、龐大的人口、老齡化趨勢，這一切，皆預示著 國內CMO市場增長潛力會遠超全球平均值 。

根據南方所統計及預測， 2016-2020年我國CMO/CDMO的市場從270億元增加至約528億元，2016-2020年的年均復合增長率為18.27% 。

國際上， LabCorp 憑借Covance 和Chiltern 與IQIVA 共同占據行業絕對領先位置，Syneos、Charlesriver 和 葯明康德等7 家公司體量相當，形成第二梯隊。

葯物發現水平居於全球第一梯隊。

葯明康德在本土企業中具有絕對競爭優勢。首先，康龍化成、睿智化學體量相對較小；其次，葯明康德葯物發現業務成長性較好。 2015-2017 年，康龍化成葯物發現業務CAGR 為18.76%，而葯明康德該項業務CAGR 達到了27.74%。

中期的逐步轉型

葯明康德在幾年之前就制定了「長尾戰略」，將客戶范圍從國際大葯廠和生物公司，擴大到創業者、大學教授。從短期盈利的角度來講，這樣做是不劃算、不經濟的，在獲客成本相同的情況下，頭部跨國葯企帶來的邊際收入遠遠大於長尾創業者、大學教授。但是突破性的創新很可能發生在長尾。

遠期的戰略規劃

葯明康德圍繞臨床前CRO、臨床CRO、CMO 業務在上下游拓展，仍然是有瓶頸的，市佔率有極限。葯明康德的突圍，可以借鑒華為的發展路徑：成為客戶的客戶，直接面對消費者。

華為作為設備供應商，是中國移動、沃達豐等網路運營商的乙方，運營商面對終端消費者。通過智能手機、平板電腦、個人電腦，華為成功切入消費電子領域。消費電子業務與原來的客戶不形成競爭關系，甚至還能發生協同效應，為曾經的客戶導流。

葯明康德的轉型與之類似，現有的業態是，科學家研究疾病機理，CRO 協助葯企研發創新葯，創新葯上市後專利權屬於葯企，葯企教育醫生，醫生診斷、教育患者用葯。有沒有一種可能實現「科學家+醫生」直接面對「患者」？主要看葯明康德與醫明康德未來如何協同。

公司未來的願景：「讓天下沒有難做的葯，沒有難治的病」。我們認為第一個目標「沒有難做的葯」公司通過葯明康德、葯明生物兩個平台已經基本實現了；第二個「目標沒有難治的病」需要通過醫明康德這個平台來實現，側重點在於精準「診斷」。

解禁風險 ：公司2019年5月8日有6.14億股解禁；2021年5月10日有3.23億股解禁，造成解禁壓力。

員工離職風險：葯明康德或難以留住關鍵員工，或聘請高質量員工的難度不斷提高。公司為了獎勵並挽留關鍵員工，或被迫大幅增加員工薪酬，包括股權激勵。

監管風險：葯明康德或未能遵守現有法規和行業標准，對不利的政策變動響應緩慢，或未獲取/更新特定的許可和執照，這些情況均可能對公司的聲譽和業務、財務狀況、經營業績和前景造成不利影響。

IP保護風險:在項目失敗或發生重大違約的情況下，提前中止與客戶的服務協議；續約進入商業化生產的項目數量低於預期；生產能力和臨床試驗能力擴充的執行慢於預期；

海外投資風險：2018年10月，美國財政部執行了2018年度《外商投資風險審查現代化法案》(FIRRMA)的部分條款，授權美國外國投資委員會(CFIUS)審查27個行業，包括醫療保健行業在內的非控制性海外投資。葯明康德已在多個不同國家和地區投資，這種投資可能受到特定國家或地區嚴格的監管或政府審查，增加葯明康德的未來海外投資的不確定性和交易成本。

外匯風險 ：葯明康德的收入中約80%來自海外客戶，以美元計價。同時，其成本基礎主要以人民幣計價。

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⑦ 葯明生物談「未經核實名單」事件進展 公司CEO陳智勝稱有望盡快解決-

2月8日被列入美國商務部「未經核實名單」（Unverified List，UVL）的葯明生物於3月22日公布其2021年業績。

3月23日下午，葯明生物CEO陳智勝在接受媒體采訪時介紹了前述名單事項的最新進展。

「該名單主要是基於美國機構無法核實『接受美國出口產品的各方的合法性和可靠性』。該名單不是『實體名單』（Entity List）或『黑名單』（Black List）。」陳智勝表示：「目前美國商務部已同意將到兩個被列入清單的實體公司現場檢查，等中美商務部敲定檢查日期完成現場檢查後，清單的事情就有望盡快解決。」

值得一提的是，前述UVL事件的發生對包括葯明生物在內的CXO賽道估值產生了沖擊。3月15日，葯明生物股價一度跌至40.3港元/股。而3月23日、3月24日，公司股價持續反彈。交出靚麗成績單背後，以葯明生物為代表的CXO企業能迎來反轉嗎？

葯明生物營收去年同比增長83.3%

葯明生物3月22日晚間宣布其截至2021年12月31日止年度之經審核全年業績。數據顯示，公司收益增至人民幣102.901億元，同比增長83.3%。純利和公司擁有人應占純利分別為人民幣35.086億元和人民幣33.885億元，較上年同期增長107.3%和100.6%。

葯明生物稱，驅動強勁增長的主要因素是：生產業務收益取得顯著增長；新增非新冠綜合項目帶動收益及市場份額提升；執行現有及新增新冠項目帶來的訂單；貫徹「跟隨並贏得分子」戰略，新增更多臨床後期項目，提升近期收益；產能利用率和運營效率提升。

針對上述UVL事件，葯明生物表示，目前集團已取得積極進展，預計供應鏈及業務運營不會受到任何影響。

陳智勝補充道，在過去十年中，公司一直獲得美國商務部批准進口部分一次性生物反應器控制器和中空纖維過濾器，公司嚴格遵守相關出口法規，從未再出口或轉售給任何其他法律實體。美國商務部針對這些產品合理使用（即自用，不得轉售）具有一套例行核實程序，但過去兩年由於新冠肺炎疫情影響無法及時完成。

「在2月8日事件發生後的一個月內，集團新簽訂了11個綜合項目服務，與去年同期增長速度相當，僅在2月8日當周就簽訂了3個項目服務。11個綜合項目的客戶包括來自美國、歐洲、日本和中國的三家大型制葯企業及多家生物技術公司。集團預計未來數周內還將與兩家大型葯企簽署兩筆總價值超過1億美元的生產訂單。」葯明生物表示，這些新訂單進一步證明了葯明生物有效地回應並緩解了全球客戶就UVL事件的顧慮。

同花順數據顯示，2月8日以來，葯明生物股價持續調整。而3月23日，公司的股價已經重返2月8日水平。不過，相比2021年7月份的巔峰時刻，公司的總市值已經縮水超3000億港元。

CXO行業高景氣度持續

3月24日，葯明康德發布的2021年年報顯示，公司去年實現營業收入229億元，同比增長38.5%，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增長72.19%。此外，3月9日，葯明康德發布公告，2022年1月-2月在手訂單和銷售收入同比增長超65%。此外，公司預計2022年第一季度收入同比增長65-68%，預計2022全年收入同比增長65-70%。

凱萊英曬出的1月-2月份主要經營數據顯示，公司1月-2月在手訂單規模和收入增長均創 歷史 新高。經公司初步核算，1月-2月營業收入同比增長超過130%。公司預計2022年第一季度營業收入同比增長超150%，金額超20億元。

泰格醫葯發布的1月-2月份主要經營數據顯示，經公司初步核算，2022年1月至2月新簽訂單同比增長超過65%，營業收入同比增長超過100%。

（編輯 孫倩）

⑧ 葯明康德李革的野心：手握萬億上市公司，想做制葯界「阿里巴巴」

葯明康德，被譽為「制葯界富士康」，不過，作為創始人的李革，並不喜歡這個稱號。

李革對葯明康德的使命和願景是：讓天下沒有難做的葯，沒有難治的病。或許成為「醫葯界的阿里巴巴」更契合李革的想法。

作為經歷過紐交所上市、海外並購、退市、子公司分拆上市的CRO（醫葯合同外包）龍頭，葯明康德市值已遠超「醫葯一哥」恆瑞醫葯3934億市值。截至7月23日收盤，葯明康德每股報收於154元，總市值為4547億。

不僅如此，除了葯明康德，李革還擁有兩家分拆在港股上市的葯企葯明生物與葯明巨諾。截至2021年7月23日，葯明生物市值為5497億港元，葯明巨諾市值為90.98億港元。

至此，李革的「葯明系」醫葯資本版圖初具雛形，接連推動公司上市背後，李革的身家也隨之暴漲。不久前，李革家族以710億元的財富列入2021年胡潤全球富豪榜。

一手CRO，一手資本，溫州人李革還有更大的野心。

都說成功男人的背後，會有一個成功的女人。在醫葯界，此言非虛。

不論是智飛生物的蔣仁生、廖曉明夫婦，還是恆瑞醫葯以及翰森制葯的掌門人孫飄揚、鍾慧娟夫婦，再到葯明康德的李革、趙寧夫婦，他們個個身家百億，不是葯神，卻勝似葯神。

尤其是葯明康德的李革、趙寧夫婦，被譽為葯界「黃金夫妻檔」，二人從大學時期就是學霸情侶。

1967年，李革出生在北京，現為美國國籍，父母祖籍溫州平陽，他比妻子趙寧小一歲。從小，李革就是個學霸，高中就讀於北大附中，本來他一心想學物理，最後卻陰差陽錯地被北大化學系錄取。不過，李革在化學中的天賦也異於常人，「反正有機化學我是把著門了」。

1989年，李革和趙寧從北京大學化學系畢業後，一同前往美國哥倫比亞大學深造。臨行前，李革在一張照片背後，寫下「我相信我一定能征服美國」的豪言壯語。

事實也確實如此，從高考到留學再到科研，李革都走得順風順水。在美深造的第三年，李革就與導師共同發明了「標記的組合化學技術」。

除了科研方面的天賦，商業運作上李革也毫不遜色。28歲，他在美國參與創辦的公司登陸納斯達克。

「想要征服美國」的李革，並不滿足於此。1999年，李革應北大邀請回國訪問，他發現中國的原研葯大多掌握在外企手中，「為什麼不自己做」的想法促使李革回到國內。

2000年，李革與妻子趙寧以及另外兩個小夥伴在上海創立了葯明康德。一開始，葯明康德走得是制葯這條路，不過從籌建化學實驗室開始，李革他們碰了壁：實驗室里的專用通風櫥根本買不到，也找不到生產廠家，只能自己按照圖紙動手做。

在一次機緣下，李革發現自己手中可以作為新葯研發基礎的模板分子技術，居然能幫助葯企大幅提高研發速度並降低研發成本。

捕捉到商機的李革，開啟了本土CRO之路。作為李革背後的女人，趙寧曾在美國百時美施貴寶等跨國葯企工作。葯明康德成立後，趙寧才回國，助力丈夫創業，主要負責公司的全球人力資源工作。

李革最初的初心不僅僅是做一家簡單的醫葯外包企業。

在葯明康德成立之初，國內新葯研發並不積極，大多葯企更多專注於仿製葯，相反，大型跨國葯企研發投入增長與研發回報率的降低，催生了更多外包需求。

彼時，國內廉價的人力成本，讓李革嗅到商機，在國內聘用廉價又高學歷的「勞動力」，然後為大型葯企提供外包服務，這種模式與富士康並無二致。

葯明康德成立早期，以早期葯物發現和臨床前CRO為主要業務。在獲得一定的市場佔有率後，葯明康德2007年在紐交所上市。

上市不是終點，李革並沒有就此停步。此後，葯明康德開展了一系列投資和業務拓展，一邊向葯物分子設計、生物分析服務、處方研究和制劑服務等上下游業務拓展；一邊大手筆布局生物葯及醫療器械領域。

不僅如此，在李革的推動下，2015年，葯明康德從納斯達克退市，分拆成3個上市公司，葯明生物到港股上市，葯明康德在A股上市，而主做小分子CDMO合全葯業則到新三板上市（現已退市），後又送葯明巨諾到港股上市。

葯明康德想要做什麼？李革相信，「一體化平台正是這個行業未來的發展方向」。他想要建成一家平台型公司，成為「制葯界阿里巴巴」。

北京鼎臣醫葯管理咨詢公司創始人史立臣告訴市界：「中國的創新葯才剛開始，企業的研發需求非常大，醫葯行業的錢太多了，但是國內明確有研發需求的葯企並不多，對於CRO企業來說就容易造成惡性競爭。」

雖然，葯明康德目前不論是營收規模還是市值體量，可謂醫葯外包行業當之無愧的龍頭，但當前行業格局未定，葯明康德卻在不斷上演「減持套現」大戲。

2019年5月，葯明康德部分股東禁售期滿後，便選擇了紛紛減持。截至2020年7月15日，葯明康德8名原始股股東已累計套現203.7億元。對於這部分股東的套現，葯明康德曾表示上述減持方都是機構投資者，機構投資者有明確退出的時間。

不僅是股東，就連創始人李革也揮起了「鐮刀」。從2019年12月至2020年11月，作為葯明康德的股東WuXi AppTec (BVI) Inc.通過集中競價或大宗交易的方式減持套現金額累計達48.5億元。

葯明康德招股書顯示，WuXi AppTec (BVI) Inc為公司實控人共同控制的企業。而葯明康德的實控人為李革趙寧夫婦、劉曉鍾、張朝暉。

除了葯明康德，2021年7月21日，葯明生物公布，大股東Biologics Holdings Limited以每股129港元(較昨日收市價138港元折讓6.5%)，配售8000萬股，套現103.20億港元。

完成後，Biologics Holdings持股量由17.22%降至15.34%。這是大股東Biologics Holdings今年第三度減持套現，前兩次通過配售累計套現213億港元。

港股市場上的配售，分為配舊和配新兩種，配舊其實就是大股東定向減持，把原本持有的股份賣給特定的投資人。配舊並不增加公司股份數目。通過今年三次配股，Biologics Holdings共套現317.19億港元。

同樣，Biologics Holdings 背後也是由李革控股。誠然，減持只要合規，體量頻次是個人自由，無可厚非。

根據2021年的業績，葯明康德預計2021年1月-6月的凈利潤為26.2億元至26.6億元，同比上年增長53%至55%。

雖然半年報業績不錯，但實際上，葯明康德的營收同比增速也在降低，從2019年的33.89%下滑至2020年的28.46%，至165.4億元，凈利潤為29.6億元。

想要做制葯界的「阿里巴巴」，葯明康德要走的路還很長，已經54歲的李革並不輕松。

（ 作者 | 市界 曾嘉藝 編輯丨方璐 ）

⑨ 葯明生物和葯明康德是什麼關系

葯明生物是葯明康德的子公司，專注於生物葯的CDMO。
葯明康德（股票代碼：603259.SH/2359.HK）為全球生物醫葯行業提供全方位、一體化的新葯研發和生產服務。通過賦能全球制葯、生物科技和醫療器械公司，葯明康德致力於推動新葯研發進程，為患者帶來突破性的治療方案。本著以研究為首任，以客戶為中心的宗旨，葯明康德助力客戶提升研發效率，服務范圍涵蓋化學葯研發和生產、細胞及基因療法研發生產、醫療器械測試等領域。
本條內容來源於：中國法律出版社《法律生活常識全知道系列叢書》

⑩ 葯明生物什麼級別能拿到股票

P06級別以上可以拿到股票。
葯明生物是生物制葯研發、生產服務企業，成立於2011年，在無錫、上海、蘇州均有分公司。股票是股份公司所有權的一部分，也是發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。股票是資本市場的長期信用工具，可以轉讓，買賣，股東憑借它可以分享公司的利潤，但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。
每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。